一、專家發言

IGBT分(fēn)類

功率器件在大(dà)方向的(de)工控和(hé)電源領域必不可(kě)少的(de)器件，功率器件分(fēn)成功率二極管、MOS管、 IG盯、碳化(huà)矽、氮化(huà)镓，幾大(dà)類型當中IG盯的(de)角色是最重要的(de)，分(fēn)類可(kě)以分(fēn)成低壓、中壓、 高(gāo)壓。

1、 低壓-1200v以下(xià)，這(zhè)一塊應用(yòng)主要集中在消費類電子和(hé)光(guāng)伏逆變

1） 消費類電子重點集中在家用(yòng)電器、白電，再具體一點就是家電都往節能減排方式走，通(tōng) 過變頻(pín)的(de)方式，比如變頻(pín)空調、冰箱，變頻(pín)中 IGBT 是個(gè)很關鍵的(de)作用(yòng)，整個(gè)消費類市場(chǎng)變 頻(pín)也(yě)逐漸成熟，家電市場(chǎng)目前處于更新叠代的(de)市場(chǎng)，在IG盯的(de)整個(gè)市場(chǎng)份額在25%-27%的(de) 占比；

2） 光(guāng)伏逆變，新能源的(de)模塊，光(guāng)伏逆變近幾年有過波動，前年國家出光(guāng)伏逆變的(de)政策，對(duì) 廠商有影(yǐng)響，但是随著(zhe)海外市場(chǎng)的(de)崛起轉好。光(guāng)伏逆變現在趨于成熟，裏面多(duō)數功率器件還(hái) 是會采用(yòng)IGBT，光(guāng)伏逆變行業占到IGBT的(de)20%左右，最近幾年的(de)變化(huà)不是很大(dà)，消費電子 和(hé)光(guāng)伏逆變是比較成熟的(de)兩個(gè)行業。

2、 中壓的(de)IGBT-1200V-2800V或2500v是中壓的(de)IGBT，主要是應用(yòng)在新能源的(de)電動汽車還(hái)有 風力發電兩塊，新能源電動汽車100%來(lái)講還(hái)是增量市場(chǎng)，對(duì)于國内IG盯企業還(hái)是有待耕耘 的(de)市場(chǎng)應用(yòng)，技術壁壘和(hé)技術門檻還(hái)比較高(gāo)，把控在國内比較大(dà)的(de)幾家廠商手中，新能源汽 車會占到去年IGBT30%-31%的(de)份額，英飛(fēi)淩占到新能源汽車5成以上的(de)份額。風力發電發展 最快(kuài)的(de)還(hái)是在中國，對(duì)IGBT也(yě)有嚴格的(de)要求，客戶相對(duì)比較零散，占到IGBT體量的(de)11%左 右。

3、 高(gāo)壓在2800V-3000V以上，主要集中在軌道交通(tōng)（高(gāo)鐵、動車、地鐵）、智能電網，智能 電網國内外發展都比較迅速，中國流行的(de)特高(gāo)壓的(de)直流輸變電， IGBT 的(de)采用(yòng)的(de)量是越來(lái)越 大(dà)，所以這(zhè)塊也(yě)是一個(gè)增量市場(chǎng)。

最近幾年IGBT銷售的(de)周期性波動

低壓的(de)光(guāng)伏經過前年的(de)低谷期，最近兩三年都是處于上升的(de)階段，包括很多(duō)光(guāng)伏逆變的(de)客戶發展還(hái)是比較快(kuài)，海外市場(chǎng)會多(duō)一些，包括這(zhè)幾年崛起的(de)終端客戶，比如德業和(hé)錦浪。另外新能源汽車針對(duì)國内的(de)IG盯來(lái)講是都渴望進入的(de)一個(gè)市場(chǎng)，但這(zhè)一塊車規級門檻迫使國内的(de)廠商大(dà)概還(hái)有幾年的(de)路要走，能進入主機廠的(de)國内的(de)IG盯企業還(hái)不是非常多(duō)。整體新能源汽車市場(chǎng)都是上升的(de)，除了(le)16、 17年國家對(duì)于新能源電動汽車政策的(de)倒退增速放緩， 17 年以後新能源汽車都是處于一個(gè)上升态勢，雖然從去年的(de)第四季度開始受一些主要部件的(de)影(yǐng) 響電動汽車的(de)出貨量不是那麽強勁；高(gāo)壓領域的(de)應用(yòng)柔直輸變電的(de)應用(yòng)，在14、 15年我國 第一條柔性急速輸變電是采用(yòng)英飛(fēi)淩的(de)IG盯在做(zuò)，後來(lái)大(dà)的(de)工程IGBT起來(lái)，但是掌握在國外主流廠家的(de)手裏。

電動汽車裏面電池 40%-50%的(de)成本，剩下(xià)的(de)電池驅動最高(gāo)可(kě)能占到20%的(de)成本， IGBT 就是用(yòng)到電池驅動這(zhè)塊，這(zhè)裏面IG盯大(dà)概又能占到5成的(de)結構，所以一台乘用(yòng)車裏面IG盯的(de)成 本占到 8%-9%左右的(de)成本結構，這(zhè)樣一台電動汽車的(de)功率器件的(de)占比成本對(duì)于每家廠商是 非常吸引人(rén)的(de)，包括跟電動汽車配套的(de)的(de)充電設備比如慢(màn)充，這(zhè)裏面用(yòng)的(de) IGBT很少，隻是 交流的(de)慢(màn)充，我們講的(de)主要是快(kuài)充，大(dà)的(de)直流充電樁，這(zhè)裏面 IGBT成本占比占到 15%-18%， 所以一台車包括跟車配套的(de)快(kuài)充,G盯都是起到了(le)很主流的(de)角色，所以未來(lái)看IGBT的(de)發展， 主要看在IG盯廠家電動汽車領域的(de)投入和(hé)産品的(de)匹配性，基本就可(kě)以判斷一家IGBT公司的(de) 技術實力和(hé)品牌實力。

IGBT的(de)幾個(gè)玩家

1） 英飛(fēi)淩、日本的(de)三菱和(hé)富士，三家巨頭蠶食掉 IGBT 市場(chǎng)上面70%的(de)份額，英飛(fēi)利的(de)産品 結構可(kě)以覆蓋到整個(gè)工業領域，三菱和(hé)富士更多(duō)是在傳統的(de)工業應用(yòng)商，在日系主機廠裏面會有占比，各自方向有些不一樣。

2） 國内-認爲目前做(zuò)的(de)很出色的(de)，一家是比亞迪半導體、另外是嘉興斯達半導體、常州宏微、中車時(shí)代，這(zhè)幾家比較專注IG盯，華潤微、士蘭微做(zuò)的(de)産品會比較廣、IGBT隻是其中的(de)一個(gè)産 品分(fēn)支。

比亞迪半導-全産業鏈都在做(zuò)，在汽車領域的(de)表現很出色，占到國内新能源汽車的(de)市場(chǎng)的(de)份額的(de)18%-20%，因爲比亞迪半導體大(dà)部分(fēn)的(de)産線都是在比亞迪體内消化(huà)了(le)，比亞迪18年收購(gòu)甯波中緯的(de)晶圓廠，産品的(de)産出和(hé)叠代比較快(kuài)，但是IGBT設計的(de)平面型設計，輸出效率比較低，很多(duō)非比亞迪以外的(de)主機廠不會用(yòng)比亞迪半導體，但比亞迪半導體也(yě)在積極地去市場(chǎng)化(huà)

嘉興斯達半導體-我認爲是國内IGBT裏面表現最出色的(de)一家。08年開始，技術起點比較高(gāo)，15年 IR是被英飛(fēi)淩收購(gòu)了(le)，斯達當時(shí)是把IR的(de)專用(yòng)于功率器件的(de)研發團隊收過來(lái)，唯一的(de)缺點是不能作爲一個(gè)晶圓廠商，晶圓來(lái)自于華虹，15年接手團隊以後，18年滲入電動車的(de)領域， 目前還(hái)沒有很多(duō)電動車産品在用(yòng)斯達的(de)産品，在做(zuò)導入，很多(duō)主機廠對(duì)于斯達也(yě)是非常正面的(de)評價

常州宏微-最早專注的(de)産品是FRED，家電市場(chǎng)，所以會同步做(zuò)IGBT和(hé)對(duì)應的(de)晶圓買賣，彙川是宏微的(de)一個(gè)股東，希望把宏微的(de)公司和(hé)産品帶起來(lái)，還(hái)在完善的(de)階段

中車-背靠中車集團，12年收購(gòu)英國的(de)丹尼克斯，75%的(de)股份，15年成立FAB廠商，丹尼克 斯集中高(gāo)壓部分(fēn)比較多(duō)，當時(shí)收購(gòu)也(yě)是對(duì)口中車的(de)軌道交通(tōng)的(de)業務，到現在爲止中車時(shí)代的(de) 大(dà)部分(fēn)應用(yòng)類似于比亞迪，應用(yòng)在中車自己的(de)軌内産品會比較多(duō)， 18 年開始市場(chǎng)化(huà)在智能 電網、汽車領域做(zuò)些規劃，中車時(shí)代做(zuò)自己的(de)新能源的(de)電控這(zhè)塊，整個(gè)汽車市場(chǎng)他(tā)大(dà)概占到 1%左右，後面還(hái)是有很大(dà)的(de)發展空間。

華潤微、士蘭微-IGBT隻是作爲他(tā)們産品鏈裏面的(de)一個(gè)分(fēn)支，這(zhè)些廠商目前來(lái)看還(hái)是做(zuò)一些 比較低端的(de)市場(chǎng)，或者技術門檻不是很高(gāo)的(de)市場(chǎng)，一個(gè)品牌做(zuò)IG盯先做(zuò)電焊機的(de)市場(chǎng)、小 型焊機、等離子切割機，還(hái)有就是家電領域、工業領域的(de)電磁感應加熱(rè)，這(zhè)些廠家通(tōng)常會從這(zhè)些領域過渡到光(guāng)伏逆變，國内廠商大(dà)概占到30%-40%的(de)光(guāng)伏逆變，然後就是新能源汽車， 高(gāo)壓領域現在還(hái)沒有很清晰的(de)規劃

斯達、宏微、中車時(shí)代-其他(tā)斯達我認爲表現是最出色的(de)，始終沒有離開IG盯的(de)主航道，在 IG盯的(de)模塊表現出色，從高(gāo)到低，現在汽車領域的(de)滲透率也(yě)比較優秀。

二、Q&A

Q1：碳化(huà)矽的(de)中高(gāo)壓領域滲透快(kuài)，國産企業的(de)碳化(huà)矽的(de)導入進度怎麽看？

碳化(huà)矽比IGBT的(de)能量密度做(zuò)到更高(gāo)，開關頻(pín)率更高(gāo)，産品體積更小、發熱(rè)量更低，散熱(rè)結構縮小，成本能節省，而且碳化(huà)矽的(de)成本也(yě)是在下(xià)降，所以很多(duō)用(yòng)戶也(yě)是越來(lái)越接受，碳化(huà)矽滲透的(de)比較多(duō)的(de)就是光(guāng)伏逆變、充電樁，新能源電動汽車的(de)充電機，這(zhè)三塊很成熟，大(dà)部分(fēn)客戶都會采用(yòng)碳化(huà)矽的(de)結構，至少采用(yòng)碳化(huà)矽二極管的(de)結構。做(zuò)得(de)比較出色的(de)還(hái)是把握在國外幾個(gè)廠商的(de)手裏，做(zuò)得(de)最好的(de)是Creed，現在英飛(fēi)淩也(yě)有再沖碳化(huà)矽，晶圓主要也(yě)來(lái)自 creed，但這(zhè)兩家價格也(yě)還(hái)比較高(gāo)。電動車的(de)電控的(de)應用(yòng)，目前主機廠還(hái)是100%在采用(yòng)國外 幾家大(dà)的(de)碳化(huà)矽産品，國内的(de)廠商還(hái)沒有進入汽車的(de)碳化(huà)矽的(de)市場(chǎng)，原因在于國内的(de)廠商二 極管己經很成熟了(le)，但是MOS管就會落後很多(duō)，主要是1200v\\80毫微的(de)産品，國内目前很優秀的(de)碳化(huà)矽廠商在碳化(huà)矽MOS上面還(hái)有很長(cháng)的(de)路要走，确實碳化(huà)矽後面取代傳統的(de)矽材料是不可(kě)逆的(de)産品。

Q2：中車時(shí)代、斯達這(zhè)樣的(de)碳化(huà)矽IGBT進展情況怎麽樣？

A：碳化(huà)矽和(hé)IGBT是兩個(gè)不一樣的(de)産品，在IG盯在國内廠商可(kě)以達到第四代的(de)IGBT的(de)産 品，碳化(huà)矽前面提到的(de)幾家，比如比亞迪，在碳化(huà)矽還(hái)是一個(gè)起步的(de)階段，中車時(shí)代沒有碳 化(huà)矽，士蘭微、華潤碳化(huà)矽二極管偏多(duō)，MOS管隻是幾款普通(tōng)的(de)型号，斯達在研發碳化(huà)矽的(de) 産品，但他(tā)的(de)路線是全碳化(huà)矽的(de)模塊，幾家的(de)碳化(huà)矽的(de)産品還(hái)是比較起步的(de)階段。

Q3：國内IGBT高(gāo)中壓不同的(de)産品，包括整個(gè)渠道的(de)庫存怎麽樣

A：IG盯市場(chǎng)的(de)供應鏈的(de)情況，持續到明(míng)年的(de)年中之前都還(hái)是緊張的(de)态勢，因爲不管是原廠 商還(hái)是中間的(de)代理(lǐ)商庫存水(shuǐ)位都是很低的(de)水(shuǐ)平，主要的(de)原因是終端應用(yòng)上面的(de)需求在加大(dà)， 第二是受疫情的(de)影(yǐng)響，IGBT的(de)晶圓廠在停産、斷電，7月(yuè)份馬來(lái)西亞的(de)工廠也(yě)是停工，晶圓 廠一旦機器停下(xià)來(lái)再恢複運轉調試時(shí)間會很長(cháng)。

目前看起來(lái)IG盯還(hái)是處于一個(gè)緊缺的(de)狀态，IG盯的(de)單價有待上升，但是不像主控芯片那樣漲價那麽瘋狂，IG盯在漲價，但是交期依然會很長(cháng)，英飛(fēi)淩現在報出來(lái)的(de)官方交期在20個(gè)周以上，有些報出來(lái)基本上在52 周，基本上就是一年，考慮交付排期，今年Q3 很多(duō)中小 企業産線處于停滞狀态，頭部客戶相對(duì)來(lái)說會好過一些，圓廠綁定緊密，雖然頭部客戶的(de)交 付延長(cháng)，但是也(yě)能滿足大(dà)部分(fēn)的(de)産能。

Q4：斯達的(de)産品形态上面，A00和(hé)A級車和(hé)B級車IGBT模塊、芯片主要差異在什(shén)麽地方。

A：車用(yòng)領域包括大(dà)巴車，還(hái)有一種乘用(yòng)車，SUV類型的(de)車規級，還(hái)有物(wù)流車、遊覽車，斯達來(lái)講在乘用(yòng)車領域的(de)滲透率還(hái)不是特别廣，還(hái)是在大(dà)巴車領域，斯達目前最大(dà)的(de)客戶是彙川，彙川在電控這(zhè)個(gè)領域做(zuò)得(de)非常出色，彙川最大(dà)客戶是宇通(tōng)，斯達通(tōng)過彙川在大(dà)型車特别 是大(dà)巴車的(de)滲透率是比較強。

模塊的(de)電壓提升要看電池的(de)功率密度，高(gāo)續航要看客戶的(de)最終要求，電池的(de)整體密度越來(lái)越 高(gāo)，取決于電池組的(de)能力。

750v在電動車的(de)應用(yòng)己經不太能夠滿足到，車上的(de)電路保護器件基本都要用(yòng)到800v以上耐 壓的(de)電路範圍。

Q5：軌交和(hé)柔直市場(chǎng)具體情況

A：高(gāo)壓IG盯主要是在這(zhè)兩塊市場(chǎng)，大(dà)概占到高(gāo)壓整體市場(chǎng)份額的(de)10%,輸變電會受到國家政策、招投标的(de)影(yǐng)響，屬于出貨量比較穩定，工程性的(de)。

Q6：新能源車的(de)未來(lái)主流電壓是多(duō)少伏

A：IGBT正常要到1200v以上，現在750v是主流應用(yòng)，750v英飛(fēi)淩的(de)出貨是最多(duō)的(de)

Q7：賽晶這(zhè)樣的(de)偏上遊的(de)公司，做(zuò)設計的(de)，競争力怎麽樣?

A：Fab廠家很難進入汽車市場(chǎng)。

Q8：進入汽車供應鏈測試時(shí)間要多(duō)長(cháng)？

A:全新的(de)車型從立案到量産至少3年時(shí)間才能面世。

Q9：英飛(fēi)淩漲價預期是多(duō)少，目前的(de)拿貨期是多(duō)少？

A：前期英飛(fēi)淩的(de)官方漲價通(tōng)知，發給代理(lǐ)商渠道這(zhè)邊的(de)，并沒有大(dà)規模發往終端客戶，官方的(de)漲價前期漲價了(le) 20%-30%，漲價的(de)幅度并不是很高(gāo)，後面官方的(de)交期最短要26周以上， 不同産品交期不同，通(tōng)用(yòng)的(de)像40120單管大(dà)概會到52周的(de)交期。産能不足的(de)情況預計到明(míng) 年的(de)年中。三季度已經凸顯出很多(duō)問題，每條産業鏈 double booking 在Q3 已經顯現出來(lái)， Q4和(hé)明(míng)年Q1市場(chǎng)過濾掉這(zhè)部分(fēn)以後會逐漸趨于正常。

Q10：比亞迪的(de)IGBT拓寬客戶的(de)能力怎麽樣？

A：取決于兩點，從它本身産品而言，它最早做(zuò)IG盯采用(yòng)平面型的(de)結構，IG盯的(de)輸出效率會比較低，如果是這(zhè)種産品估計不會有很多(duō)商家接受，但它近一兩年也(yě)在不同産品的(de)更新叠代， 現在也(yě)有待大(dà)家拭目以待的(de)IG盯半導體可(kě)以量産，現在還(hái)是要打一個(gè)問号，還(hái)要取決于比亞迪半導體自己的(de)銷售策略，早幾年并沒有面向外面去做(zuò)市場(chǎng)化(huà)。

Q11：有關安世半導體？安世在中低壓的(de)産能做(zuò)得(de)好一些，預判未來(lái)一兩年和(hé)競争對(duì)手對(duì)比情 況怎麽樣，怎麽評價未來(lái)的(de)增速？

A：安世半導體被聞泰收購(gòu)，集中在模拟小信号的(de)器件，和(hé)IG盯的(de)産品有差異，安世最強的(de)還(hái)是邏輯器件，被收入之後還(hái)是一個(gè)增長(cháng)的(de)勢頭，包括對(duì)渠道商、代理(lǐ)商的(de)整合，整體操作 的(de)行業，銷售的(de)規範度比以前還(hái)不夠。

安世個(gè)人(rén)認爲是比較優秀的(de)一家公司，公司的(de)曆史、技術和(hé)市場(chǎng)積累都足夠優秀，在應用(yòng)方 向上安世在整個(gè)汽車領域是有成熟的(de)應用(yòng)和(hé)曆史的(de)積累，安世不需要做(zuò)其他(tā)方面做(zuò)耗時(shí)間的(de) 準備工作，自己産品線拉得(de)夠長(cháng)，很多(duō)類的(de)小功率器件等都是屬于小信号鏈，産品覆蓋面夠 廣，很多(duō)客戶從他(tā)身上可(kě)以做(zuò)到一個(gè)資源的(de)整合。很多(duō)客戶對(duì)安世也(yě)是比較認可(kě)的(de)态度，今年遇到缺貨，安世整個(gè)供貨産能還(hái)是不足。

Q12：對(duì)三安的(de)碳化(huà)矽的(de)理(lǐ)解？

A：三安起先不做(zuò)碳化(huà)矽，三安光(guāng)電更多(duō)集中在LED的(de)範疇，後期做(zuò)碳化(huà)矽，本身有碳化(huà)矽很多(duō)技術和(hé)材料的(de)積累，近幾年成立了(le)獨立的(de)事業部，産品推出速度挺快(kuài)的(de)，三安的(de)碳化(huà)矽産品主要集中在碳化(huà)矽二極管，銷售額的(de)主要來(lái)源還(hái)是來(lái)自于老三樣，光(guāng)伏綠(lǜ)電、充電樁和(hé) 車載的(de)充電機。二極管占了(le)絕大(dà)多(duō)數的(de)份額，90%左右，小部分(fēn)來(lái)自于碳化(huà)矽MOS,是個(gè)門 檻，因爲碳化(huà)矽MOS本身的(de)技術工藝，還(hái)有種種原因會制約國内廠商在碳化(huà)矽MOS管的(de)發 展速度，産品口碑還(hái)是來(lái)源于性價比。如果後續在碳化(huà)矽MOS這(zhè)塊加速，會超過起步比較早的(de)公司，認爲三安本身有自己的(de)背景和(hé)實力，會走得(de)快(kuài)一些。

Q13：碳化(huà)矽二極管已經是紅海的(de)市場(chǎng)，MOS管？

A：碳化(huà)矽二極管目前是拼價格，紅海市場(chǎng)，MOS管是藍海市場(chǎng)，是在蠶食國外品牌，要看哪個(gè)廠商的(de)産品推出來(lái)接受度比較高(gāo)

Q14：國内車軌級的(de)斯達走得(de)更快(kuài)？

A: 目前來(lái)講大(dà)部分(fēn)晶圓還(hái)是來(lái)自于華虹流片，目前屬于 fabless, 模塊裏面的(de)芯片都是自己設計的(de)，但晶圓代加工是放在晶圓廠做(zuò)，内部是有晶圓廠的(de)規劃，但還(hái)沒有具體的(de)通(tōng)知出來(lái)。

因爲産品起步比較高(gāo)，模塊的(de)産品跟英飛(fēi)淩比不會有太大(dà)的(de)差異性，但是一些客戶接受度可(kě)能會有差别，因爲英飛(fēi)淩多(duō)年的(de)積累，本身産品的(de)追趕速度是比較快(kuài)。

Q15:斯達相比IDM沒有快(kuài)一些，會不會後期A級B級定點的(de)上車量又落後很多(duō)？

A：斯達不是IDM會有影(yǐng)響。但是很多(duō)主機廠對(duì)于IGBT的(de)選擇是很謹慎的(de)，因爲關系到電控的(de)安全性和(hé)效率性，很多(duō)大(dà)的(de)主機廠即使是跟 IDM 也(yě)會謹慎合作，甚至會和(hé)成熟的(de)公司 合資，比如上汽+英飛(fēi)淩組成上汽英飛(fēi)淩的(de)合資公司，車所用(yòng)的(de)IGBT基本從合資公司出來(lái)的(de)。所以是要考慮IG盯整體供應鏈的(de)情況，如果隻是一個(gè)設計公司，并不認爲它能夠進入某一 家主機廠。如果後面斯達有自己建成晶圓廠，斯達會更快(kuài)地走到第一梯隊。

Q16：斯達和(hé)中車相比從上車量、産品能力上看，主機廠的(de)導入時(shí)間和(hé)量？

A：斯達在汽車上的(de)出貨更多(duō)是通(tōng)過Tier1來(lái)出貨，所以繞開了(le)主機廠對(duì)于IG盯的(de)嚴格管控，斯達其實是花了(le)很多(duō)時(shí)間跟彙川綁定，來(lái)進入大(dà)巴車的(de)領域，像宇通(tōng)部分(fēn)用(yòng)的(de)都是斯達的(de)産 品，導入周期是比較長(cháng)的(de)。和(hé)彙川一樣的(de)供應商合作，花2年左右1年半左右實現量産是必 須的(de)。

Q17：今年以後IGBT有沒有産能過剩的(de)風險，碳化(huà)矽會取代IGBT？

A：不能簡單地認爲碳化(huà)矽比IG盯要高(gāo)級，在車用(yòng)領域碳化(huà)矽足以把IG盯去取代的(de)，但近幾年還(hái)是有一個(gè)過程，比如普通(tōng)的(de)車用(yòng)純碳化(huà)矽價格是接受不了(le)的(de)。IGBT 和(hé)碳化(huà)矽是并存 的(de)兩個(gè)東西，随著(zhe)廠商越來(lái)越多(duō)，這(zhè)麽多(duō)廠商勢必會導緻供過于求，但現在來(lái)看也(yě)不會有産 能過剩的(de)狀态，今年是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足的(de)。

Q18：碳化(huà)矽在車載量産導入的(de)節奏？

A：主要取決于碳化(huà)矽的(de)成本結構，目前己有的(de)碳化(huà)矽産品做(zuò)一台完整的(de)車完全是可(kě)以做(zuò)出 來(lái)的(de)，舉個(gè)例子，2016年1200V40毫的(de)單管碳化(huà)矽市場(chǎng)價爲110元/顆，今年賣同樣的(de)要50 元， 5年時(shí)間碳化(huà)矽的(de)價格降了(le)一半，粗略估算(suàn)4-5 年碳化(huà)矽的(de)成本會降低一半，随著(zhe)市場(chǎng) 化(huà)的(de)進度越來(lái)越快(kuài)，後續碳化(huà)矽的(de)折價用(yòng)不了(le)那麽多(duō)時(shí)間，同樣的(de)産品碳化(huà)矽的(de)成本會是 IG盯的(de)3倍左右。大(dà)概4-5年時(shí)間碳化(huà)矽和(hé)IG盯能有一個(gè)正面的(de)較量。

Q19：碳化(huà)矽更節約電池的(de)成本，已經能夠覆蓋碳化(huà)矽的(de)價差了(le)？

A：反映在電池端的(de)成本是節省在後期的(de)電池使用(yòng)或者充電上，但在賣的(de)時(shí)候硬件成本增高(gāo) 了(le)，用(yòng)戶會更在乎。

Q20：整車的(de)成本提高(gāo)了(le)，整車的(de)電壓平台提升，對(duì)于功率器件的(de)單價會有提升嗎？

A：勢必會提升的(de)，但是對(duì)IG盯器件來(lái)說其他(tā)參數相同，他(tā)的(de)電壓等級1200V與650V相比, 成本不會成倍增加，碳化(huà)矽成本增加主要在内阻，内阻決定了(le)效率輸出。

Q21：IGBT模塊從600v發展到800、1000V,成本上升幅度？

A：20%-30%

Q22：IGBT模塊光(guāng)伏到汽車行業，标準哪個(gè)更高(gāo)？

A：當然是汽車，光(guāng)伏有針對(duì)工業應用(yòng)領域的(de)行業标準，車規現在有AETF16949,它是對(duì)一 個(gè)工廠體系的(de)審核，對(duì)單體産品還(hái)需要做(zuò)AECQ100或200的(de)器件等級的(de)認證，光(guāng)伏是不需 要的(de)。

Q23：光(guāng)伏電站比汽車的(de)周期更長(cháng)？

A：10年、20 年, IGBT的(de)壽命是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高(gāo)于其他(tā)的(de)器件，光(guāng)伏裏有很多(duō)大(dà)的(de)電池、電容、薄膜 電容壽命是有限的(de)，保多(duō)少年的(de)說法廠商會從壽命最低的(de)器件看。

Q24：英飛(fēi)淩7代對(duì)比4代？

A：7代變薄了(le)，7代和(hé)4代的(de)産品還(hái)在廣泛應用(yòng)，有時(shí)候7代價格比4代還(hái)要高(gāo)一點，最 早還(hái)要高(gāo)一點，現在差不多(duō)了(le)。這(zhè)就是還(hái)取決于上遊産能，英飛(fēi)淩産品是一個(gè)供不應求的(de)狀 況，不可(kě)能無限制擴充産能，隻是在産能下(xià)面調整不同的(de)産品比例。

Q25：電動車的(de)平台的(de)電壓升高(gāo)、電流往下(xià)降了(le)一下(xià)，整體輸出功率不變？會帶來(lái)IGBT産品 價值量的(de)提升？

A：正常來(lái)講是行業既定的(de)通(tōng)用(yòng)平台，後面往高(gāo)壓的(de)方向去走不一定整體輸出功率不變，因爲不同的(de)主機廠的(de)設計思路、規範不一樣，會影(yǐng)響動力和(hé)輸出效率的(de)表現。還(hái)有就是如果有 電壓平台的(de)提升，功率器件的(de)價值肯定也(yě)會有提升，單車的(de)IGBT的(de)值肯定也(yě)會增加，具體 增加的(de)值取決于平台，因爲電壓升高(gāo)，不僅是把IG盯的(de)耐壓升高(gāo)了(le)，還(hái)會有設計規範，大(dà)體的(de)單值會提升 30%左右，隻是預估。

Q26：渠道端需求的(de)趨勢後面會不會去庫存？

A：今年看起來(lái)特别是從Q2開始産業鏈會有Double booking的(de)存在，事實證明(míng)有這(zhè)樣現象 的(de)發生，IGBT現在主要靠渠道、代理(lǐ)商來(lái)銷售，代理(lǐ)商的(de)不規範操作會使貨流向貿易市場(chǎng)、 現貨商，他(tā)們可(kě)能會囤貨來(lái)拉高(gāo)價格，但當市場(chǎng)不是那麽緊缺的(de)時(shí)候按照(zhào)曆史的(de)經驗會有一 波價格波動，去庫存會影(yǐng)響價格，但還(hái)沒有到價格戰的(de)情況。

Q27：分(fēn)下(xià)遊來(lái)看，工控、光(guāng)伏、汽車、風電這(zhè)幾個(gè)賽道的(de)趨勢，去庫存的(de)時(shí)間點？

A：IG盯現在看起來(lái)還(hái)是比較堅挺的(de)，很多(duō)客戶，其他(tā)的(de)渠道商也(yě)好，在外面了(le)解是沒有大(dà)量的(de)可(kě)用(yòng)庫存可(kě)以拿到，剛剛講的(de)囤貨拉高(gāo)價格占比也(yě)比較少，今年Q4肯定不會有去庫存， 因爲Q1又會趕上旺季，很多(duō)中小企業拿不到貨，因爲去訂單引起去庫存的(de)現象，到明(míng)年的(de) Q2 末可(kě)能出現。

來(lái)源：犇牛調研邏輯